切削刀具領(lǐng)域：需求穩定

切削刀具中，硬質(zhì)合金主要作為刀具材料，如車(chē)刀、銑刀、刨刀、鉆頭、鏜刀等，用于切削鑄鐵、有色金屬、塑料、化纖、石墨、玻璃、石材和普通鋼材，也可以用來(lái)切削耐熱鋼、不銹鋼、高錳鋼、工具鋼等難加工材料。切削加工主要依托機床來(lái)實(shí)現，目前我國切削工具的硬質(zhì)合金用量約占硬質(zhì)合金總產(chǎn)量的1/3左右，其中用于焊接刀具的占78%左右，用于可轉位刀具約占22%左右。

切削刀具主要應用于制造業(yè)，硬質(zhì)合金切削工具以其優(yōu)異性能（高強度、高韌性、高硬度，良好的熱穩定性和熱硬性），在高速切削加工領(lǐng)域中得到廣泛應用。下游傳統行業(yè)如機械汽車(chē)、船舶、鐵路、模具、紡織等；高端及新興應用領(lǐng)域包括航空航天、信息產(chǎn)業(yè)等。其中，機械及汽車(chē)制造是硬質(zhì)合金刀具在金屬切削方面最主要的應用領(lǐng)域。

先來(lái)看機械行業(yè)，機械加工解決方案是硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈的核心產(chǎn)品，面向下游的數控機床、航空航天、機械模具加工、船舶、海洋工程裝備等制造加工領(lǐng)域。根據國家統計局數據，我國通用及專(zhuān)用設備制造業(yè)產(chǎn)值同比增速在2015年觸底之后，連續兩年回升。2017年，通用設備制造業(yè)產(chǎn)值4.7萬(wàn)億元，同比增加8.5%；專(zhuān)用設備制造業(yè)產(chǎn)值3.66萬(wàn)億元，同比增加10.20%。隨著(zhù)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資整體觸底回升，機械行業(yè)對加工解決方案的需求將迎來(lái)進(jìn)一步反彈。

汽車(chē)制造方面，汽車(chē)制造業(yè)中最為重要的工裝之一是工具模具，而硬質(zhì)合金工具模具是其最重要的組成部件。據國家統計局數據顯示，我國的汽車(chē)總產(chǎn)量從2008年961.54萬(wàn)輛增加到2017年的2994.20萬(wàn)輛，平均增長(cháng)率為12.03%。盡管近兩年增速趨于下降，但在高基數背景下，硬質(zhì)合金切削刀具在汽車(chē)領(lǐng)域的消費需求將保持穩定。

總體而言，在切削加工領(lǐng)域，傳統汽車(chē)及機械行業(yè)增速平穩，對硬質(zhì)合金需求相對穩定。預計到2018-2019年，切削刀具硬質(zhì)合金消耗量分別達到1.25萬(wàn)噸、1.39萬(wàn)噸，增速保持在兩位數以上。

地質(zhì)礦山領(lǐng)域：需求回升

地礦工具方面，硬質(zhì)合金主要作為鑿巖工具、采掘工具、鉆探工具，產(chǎn)品形態(tài)包括沖擊鑿巖用釬頭、地質(zhì)勘探用鉆頭、礦山油田用潛孔鉆、牙輪鉆以及截煤機截齒、建材工業(yè)沖擊鉆等。硬質(zhì)合金礦用工具在煤炭石油、金屬礦產(chǎn)、基礎設施建設等方面發(fā)揮重要作用。地礦用具所耗硬質(zhì)合金約占硬質(zhì)合金重量25%-28%。

當前我國仍處于工業(yè)化中期階段，能源資源需求增速放緩，但需求總量仍將維持高位運行，預計到2020年，我國一次能源消費量約為50億噸標準煤，鐵礦石7.5億噸標礦，精煉銅1350萬(wàn)噸，原鋁3500萬(wàn)噸。

在需求高位運行的背景下，礦產(chǎn)品位的趨勢性下降進(jìn)一步迫使礦企增加資本開(kāi)支，如黃金礦石的平均品位從上世紀70年代初期的10.0克/噸跌至2017年的1.4克/噸左右。這需通過(guò)提高原礦產(chǎn)量來(lái)保持金屬產(chǎn)量的穩定，從而帶動(dòng)礦用工具需求回升。

    未來(lái)兩年，隨著(zhù)煤炭、石油、金屬礦產(chǎn)價(jià)格維持高位，預計開(kāi)采勘探意愿持續回升，地質(zhì)礦山工具對硬質(zhì)合金的需求量將繼續大幅增加，預計2018-2019年需求增速均將維持在20%左右。

  耐磨用具領(lǐng)域：需求釋放

       耐磨硬質(zhì)合金主要用于各種耐磨領(lǐng)域的機械結構制品，包括模具、耐高壓高溫腔體、耐磨零件等。目前用作各類(lèi)模具的硬質(zhì)合金約占硬質(zhì)合金總產(chǎn)量的8%左右，耐高壓高溫用腔體約占硬質(zhì)合金總產(chǎn)量9%左右，耐磨零件包括噴嘴、導軌、柱塞、球、輪胎防滑釘、鏟雪機板等。

以模具為例，由于使用模具比較集中的行業(yè)包括汽車(chē)、家電、IT等與人們日常生活緊密相關(guān)的消費類(lèi)行業(yè)，在消費升級背景下，產(chǎn)品的更新?lián)Q代越來(lái)越快，對模具的要求也越來(lái)越高，預計2017-2019年模具硬質(zhì)合金需求復合增速為9%左右。

     加上耐高壓高溫用腔體及耐磨機械零件對硬質(zhì)合金需求的提升，預計2018-2019年耐磨工具硬質(zhì)合金需求增速分別為14.65%、14.79%，需求達到11024噸、12654噸。